Issue logo

Jurnal Ekonomi Malaysia

58 (3) 2024 –

Prestasi Indeks Berkaitan ESG di Pasaran Malaysia dan Amerika Syarikat: Satu Analisis Perbandingan

Faculty of Economics and Management
Universiti Kebangsaan Malaysia
43600 UKM Bangi, Selangor, MALAYSIA

ahmadmonirabdullah@ukm.edu.my

Faculty of Economics and Management
Universiti Kebangsaan Malaysia
43600 UKM Bangi, Selangor, MALAYSIA

norman@ukm.edu.my

Faculty of Economics and Management
Universiti Kebangsaan Malaysia
43600 UKM Bangi, Selangor, MALAYSIA

mohead@ukm.edu.my

Universiti Sultan Zainal Abidin
Kampus Gong Badak,
Gong Badak 21300 Kuala Nerus,
Terengganu Darul Iman, Malaysia

hamdy@unisza.edu.my

Faculty of Economics and Management
Universiti Kebangsaan Malaysia
43600 UKM Bangi, Selangor, MALAYSIA

zak1972@ukm.edu.my

Abstract

Kajian ini menilai prestasi dan hubungan antara FTSE4Good Bursa Malaysia (F4GBM), Kuala Lumpur Composite Index (KLCI), Standard & Poor’s 500 (S&P 500), dan S&P Environmental, Social, and Governance (ESG) dari Januari 2015 hingga Mei 2024. Menggunakan Jensen’s Alpha, Nisbah Sharpe, dan Nisbah Treynor, kajian ini menilai pulangan yang diselaraskan dengan risiko bagi indeks-indeks tersebut. Selain itu, model MGARCH-DCC digunakan untuk menganalisis korelasi yang berubah mengikut masa, memberikan pandangan tentang dinamika pengagihan risiko. Penemuan utama menunjukkan bahawa integrasi ESG tidak secara signifikan meningkatkan pulangan berlebihan atau mempengaruhi prestasi berbanding dengan indeks konvensional. Semua indeks mempunyai alpha negatif, menunjukkan prestasi yang kurang baik sepanjang tempoh yang dinilai. Analisis Nisbah Sharpe menunjukkan bahawa F4GBM dan KLCI mempunyai pulangan diselaraskan risiko yang paling rendah, manakala S&P 500 dan S&P ESG menunjukkan prestasi yang agak lebih baik. Nisbah Treynor mencadangkan bahawa faktor ESG tidak memberi kesan yang ketara terhadap prestasi relatif kepada risiko pasaran. Model MGARCH-DCC mendedahkan bahawa F4GBM mempunyai kemeruapan terendah, manakala S&P ESG menunjukkan kemeruapan tertinggi, yang tidak dijangka memandangkan fokus ESG mereka. Matriks kemeruapan tanpa syarat menunjukkan varians yang lebih tinggi untuk S&P ESG dan S&P 500 berbanding dengan indeks Malaysia, menunjukkan risiko keseluruhan yang lebih besar di pasaran Amerika Syarikat (AS). Korelasi yang meningkat semasa peristiwa global seperti pandemik COVID-19 menekankan kesan peristiwa sedemikian terhadap penyelarasan pasaran. Kajian ini menekankan bahawa pengintegrasian kriteria ESG tidak secara signifikan meningkatkan pulangan lebihan, seperti yang ditunjukkan oleh Jensen Alpha negatif dan Nisbah Sharpe. Penemuan ini mencabar anggapan bahawa pengintegrasian ESG sentiasa membawa kepada prestasi kewangan yang lebih baik. Perbezaan prestasi yang ketara antara indeks AS dan Malaysia mengukuhkan konsep teori bahawa kepelbagaian di seluruh rantau yang berbeza dapat mengurangkan risiko portfolio disebabkan oleh pergerakan yang kurang serentak. Secara umumnya, korelasi yang rendah dan berubah-ubah antara S&P 500 dan indeks Malaysia menunjukkan manfaat pengagihan risiko, yang juga diperhatikan untuk indeks S&P ESG.

Keywords

ESG; Jensen Alpha; kajian korelasi; Kepelbagaian pasaran saham; kepelbagaian portfolio; MGARCH-DCC.; Nisbah Sharpe; Nisbah Treynor
http://dx.doi.org/10.17576/JEM-2024-5803-4
No. of views: 75
View Full Text

Similar Articles

  1. Investing Amid Turmoil: Diversification Opportunities in Islamic Stock Indices, Bitcoin, Gold, and Crude Oil

Bibliography

Export Bibliography

Abdullah, A. M., Mohd Saleh, N., Rahmat, M. M., Abdullah, H., & Abdul Karim, Z. (2024). Prestasi Indeks Berkaitan ESG di Pasaran Malaysia dan Amerika Syarikat: Satu Analisis Perbandingan. Jurnal Ekonomi Malaysia, 58(3), –. http://dx.doi.org/10.17576/JEM-2024-5803-4

@article{abdullah2024prestasi,
  title={Prestasi Indeks Berkaitan ESG di Pasaran Malaysia dan Amerika Syarikat: Satu Analisis Perbandingan},
  author={Abdullah, Ahmad Monir and Mohd Saleh, Norman and Rahmat, Mohd Mohid and Abdullah, Hamdy and Abdul Karim, Zulkefly},
  journal={Jurnal Ekonomi Malaysia},
  volume={58},
  number={3},
  pages={—},
 

year={2024},
}

Receive updates when new articles are published.